以金融活水浇灌科创沃土—中国银行支持银行间市场首批科技创新债券发行纪实

在当今全球产业链深度重构与科技革命加速演进的背景下,科技创新已不仅仅是发展问题，更是生存问题，对于正在迈向高质量发展的中国经济而言，如何将金融资源精准引流至科技创新的“毛细血管”，是深化金融供给侧结构性改革的核心命题。

中国银行作为牵头主承销商,成功支持多家优质企业在银行间市场发行首批科技创新债券，这一举措不仅是中国银行间市场交易商协会创新推出科创债券品种后的首批落地项目，更标志着我国债券市场在服务国家创新驱动发展战略上迈出了实质性、里程碑式的一步。

破题：让“软资产”撬动“硬资本”

长期以来,科创企业尤其是处于成长期的高新技术企业，面临着“轻资产、高研发、无抵押”的融资困境，传统的银行信贷逻辑与债券市场发债门槛，往往与科创企业“高风险、高成长”的特性存在错位。

此次银行间市场推出的科技创新债券,精准切中了这一痛点，中国银行凭借对宏观政策的深刻理解和对科创企业融资需求的敏锐洞察，迅速响应、精准布局，通过主动对接优质科创主体，中国银行帮助发行人梳理核心技术专利、研发投入强度及成果转化前景，将企业的“技术流”转化为金融市场的“资金流”。

具体操作中,中国银行通过结构化设计，将募集资金专项用于符合国家战略导向的科技创新领域，包括集成电路、生物医药、高端装备制造、人工智能等关键赛道，这不仅仅是发一笔债，更是通过债券市场的公开定价机制，为科创企业的长期价值进行了一次“信用背书”。

落地：从“首单”看专业能力的厚度

作为银行间市场最具影响力的主承销商之一,中国银行此次支持的首批科创债发行，体现了极高的执行效率与专业水准。

在项目遴选上,中国银行并未盲目追求规模，而是注重“示范效应”，入选的首批发行主体中，既有承担国家重大科技攻关任务的“链主”企业，也有在细分领域掌握“独门绝技”的专精特新“小巨人”，这种梯队式的布局，确保了科创债从诞生之初就具备坚实的产业基础和真实的融资需求。

在发行定价上,中国银行充分利用其强大的分销网络和做市能力，引导包括银行理财、保险资金、公募基金在内的多元化资金关注科创债的配置价值，通过充分的询价与路演，首批科创债最终实现了较低的发行利率，有效降低了科创企业的综合融资成本，这向市场传递了一个明确信号：在高质量发展的新阶段，投资科创就是投资未来，市场愿意为真正的技术壁垒和创新能力支付溢价。

赋能：不止于融资，更在于生态重构

中国银行支持首批科创债发行的意义,远不止于一笔资金的到位，它的深层价值在于打通了债券市场与科技创新之间的“最后一公里”。

过去,债券市场被视为成熟大企业的融资工具，而科创企业更多依赖股权融资，科创债的落地，改变了这一固有认知，它证明了只要信息披露充分、用途监管严格、风险定价合理，固定收益市场同样可以成为哺育科技创新的沃土。

对于中国银行而言,这也是其践行“商行+投行”战略的生动注脚，通过债券承销，中国银行不仅为科创企业提供了长期稳定的债务资金，更依托其全牌照优势，后续可联动提供并购贷款、供应链金融、跨境结算等一揽子综合服务，这种“以投促商、以商养投”的闭环，正在构建一个围绕科创企业全生命周期的金融服务生态。

展望：让源头活水长流

首批科技创新债券的成功发行,只是一个开始，随着注册制改革的深入推进和债券市场基础设施的不断完善，科创债有望成为银行间市场服务实体经济的一张新名片。

作为国有大行,中国银行肩负着疏通资金进入实体经济渠道的重任，中国银行将继续发挥全球化、综合化经营优势，进一步扩大科创债的覆盖面和包容性，探索更多元化的增信机制，让更多尚处爬坡期的中小科创企业能够触及债券市场；加强投后管理，确保募集资金真正流向研发一线，防止资金空转。

金融是实体经济的血脉,科技是强国之基，当中国银行这样的金融主力军与银行间市场的制度创新同频共振，当长期耐心的资本与勇攀高峰的科学家精神相遇，中国科技创新的星辰大海，便有了更加坚实的资金底座。

以首批科创债为起点,我们有理由相信，债券市场的这一池金融活水，必将浇灌出更多硬核科技的参天大树。